始创环保成立于1999年8月31日，2000年4月27日在上海证券来去所上市，注册地址与办公地址均位于北京市。公司是国内环保边界的寥落企业，中枢业务涵盖水处理及固废处理，具备全产业链上风，投资价值显耀。

主交易务方面，始创环保专注于水处理及固废处理业务，所属申万行业为环保-环境治理-水务及水治理，波及绿色电力、垃圾发电、廉价等宗旨板块。

计算事迹：营收行业第一，净利润行业第一

2025年，始创环保交易收入达188.86亿元，在行业51家公司中排行第一，远超行业平均数23.92亿元和中位数10.25亿元，行业第二名新鲜环境营收为91.12亿元。其主交易务组成中，浑水水处理业务66.17亿元占比35.04%，固废处理业务37.66亿元占比19.94%等。净利润方面，2025年为22.53亿元，不异位居行业第一，行业第二名兴蓉环境净利润为20.59亿元，行业平均数为2.39亿元，中位数为8948.02万元。

钞票欠债率高于同行平均，毛利率高于同行平均

偿债本事方面，2025年始创环保钞票欠债率为63.76%，较前年同时的64.77%有所着落，但仍高于行业平均的50.91%。从盈利本事看，2025年毛利率为36.68%，较前年同时的34.77%有所擢升，且高于行业平均的30.50%。

董事长李伏京薪酬8.73万元

控股鼓吹为北京都门创业集团有限公司，骨子阻抑东谈主为北京市东谈主民政府国有钞票监督料理委员会。董事长李伏京，1980年7月诞生，硕士，正高等经济师及工程师。历任柏诚工程时刻（北京）有限公司工程师等职，现任北京都门创业集团有限公司副总司理，澳门威斯人app本公司董事，2024年薪酬为8.73万。

A股鼓吹户数较上期加多1.89%

法例2025年12月31日，A股鼓吹户数为15.86万，较上期加多1.89%；户均抓有通达A股数目为4.63万，较上期减少1.85%。截止2026年3月31日，始创环保十大通达鼓吹中，香港中央结算有限公司位居第二大通达鼓吹，抓股1.76亿股，比拟上期加多1663.39万股；南边中证500ETF（510500）位居第五大通达鼓吹，抓股3262.09万股，比拟上期减少3234.00万股；景顺长城中证红利低波动100ETF（515100）位居第七大通达鼓吹，抓股2571.30万股，比拟上期加多464.14万股；天弘中证红利低波动100ETF（159549）位居第十大通达鼓吹，抓股2225.18万股，比拟上期加多376.67万股。

广发证券指出，始创环保扣非事迹稳步擢升，用度抓续压降，2025年报表抓续确立，钞票欠债率着落。解放现款流首年转正，刻下股息率3.9%。运营收入占比已达到83.6%，改日有望量价皆升。展望26-28年达成归母净利18.42/19.25/20.39亿元，对应最新PE12.2/11.6/11.0X，参考可比公司予以26年15倍PE，对应合理价值为3.76元/股，保管“买入”评级。

华泰证券指出，始创环保2025年归母净利基本稳当预期，同比下滑主因2024年责罚新加坡ECO公司获得投资收益。看好水务名堂调价推动盈利本事擢升，2025年毛利率同比擢升。2025年解放现款流转正，时辰用度率同比着落。展望公司2026-28年归母净利润18.91/19.59/20.44亿元，予以公司2026年13.6倍PE，办法价3.63元，保管“买入”评级。

图：始创环保营收及增速

图：始创环保净利润及增速澳门威斯人app下载

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